解放前的旧上海，各种势力云集于此，此起彼伏，横行霸道。两大黑社会势力青龙帮和麒麟帮经常为了争夺霸主地位而争斗不休，血流成河。一天，青龙帮三名成员死在街头。医科大学女教授于胜男（齐芳饰）和巡捕房“虎探”钟朗（钟汉良饰）、实习侦探韩非（释小龙饰）赶到现场调查。原来，死者都是被枪法极其精准的高手用“哑弹”射杀的。钟朗断定，凶手是一名有军方背景的狙击手。与此同时，自称北伐独立团老兵的刘天河出现在他们面前，将凶手的真实身份揭晓在众人眼前。另一边，青龙帮老大却认为，自己的手下是被麒麟帮杀害的，双方一触即发，上海即将掀起一场史无前例的血雨腥风。
为了避免更大规模的争斗，钟朗必须争分夺秒，找出真凶……
